Sisäinen korkokanta (IRR) on diskonttokorko, joka tekee investoinnin kaikkien kassavirtojen nettonykyarvosta (NPV) nollan. Yksinkertaisesti sanottuna se on investointisi tuottama vuotuinen tuotto. Mitä korkeampi IRR, sitä houkuttelevampi investointi.

Käsite

IRR ratkaisee r:n NPV-yhtälössä:

0 = CF₀ + CF₁/(1+r)¹ + CF₂/(1+r)² + ... + CFₙ/(1+r)ⁿ

Missä CF on kassavirta jokaisella ajanjaksolla ja r on IRR.

Suljetun muodon ratkaisua ei ole — IRR löydetään yritys-erehdys-menetelmällä (tai iteraatiolla).

Vaiheittainen Esimerkki

Sijoitat 10 000 dollaria (CF₀ = −10 000 dollaria) ja saat:

  • Vuosi 1: 3 000 dollaria
  • Vuosi 2: 4 000 dollaria
  • Vuosi 3: 5 000 dollaria
  • Vuosi 4: 3 000 dollaria

Kokonaistulot: 15 000 dollaria 10 000 dollarin sijoituksesta.

Kokeile r = 20 %: NPV = −10 000 + 3 000/1,2 + 4 000/1,44 + 5 000/1,728 + 3 000/2,074 = −10 000 + 2 500 + 2 778 + 2 894 + 1 446 = −382 dollaria (hieman negatiivinen, joten IRR < 20 %)

Kokeile r = 18 %: NPV ≈ +180 dollaria (positiivinen, joten IRR > 18 %)

IRR ≈ 19 % (välillä 18 % ja 20 %)

Päätössääntö

  • Jos IRR > vaadittu tuottoprosentti (kynnyskorko): sijoita
  • Jos IRR < kynnyskorko: hylkää
  • Projektien vertailu: korkeampi IRR on yleensä suositeltavampi

IRR vs. CAGR

IRR ottaa huomioon kassavirtojen ajoituksen (milloin saat rahaa on tärkeää), kun taas CAGR olettaa, että kertamaksu kasvaa vakionopeudella. Useita kassavirtoja sisältäville sijoituksille IRR on tarkempi mittari.

Käytä IRR-laskuriamme mille tahansa investoinnin kassavirtasuunnitelmalle.