Painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC) on aste, jonka yrityksen odotetaan maksavan varojensa rahoittamiseksi.
WACC-kaava
WACC = (E/V × Re) + (D/V × Rd × (1 − Tc))
Missä:
- E = Oman pääoman markkina-arvo
- D = Vieraan pääoman markkina-arvo
- V = E + D (yrityksen kokonaisarvo)
- Re = Oman pääoman kustannus
- Rd = Vieraan pääoman kustannus (ennen veroja)
- Tc = Yhteisöveroaste
Askel askeleelta laskelma
Yrityksellä on: Oma pääoma £600 mln (E/V = 60%), Vieras pääoma £400 mln (D/V = 40%)
Oman pääoman kustannus (CAPM): Re = 4,2% + 1,3 × 5% = 10,7%
Vieraan pääoman kustannus verojen jälkeen: 5,5% × (1 − 0,25) = 4,125%
WACC: = (60% × 10,7%) + (40% × 4,125%) = 8,07%
WACC:n käyttötarkoitukset
- DCF-arvostus — WACC on diskonttokorko
- Investointipäätökset — hankkeiden on ylitettävä WACC arvon luomiseksi