आंतरिक रिटर्न दर (IRR) वह डिस्काउंट दर है जो किसी निवेश से सभी नकद प्रवाहों की शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) को शून्य बनाती है। सरल शब्दों में, यह वह वार्षिक रिटर्न है जो आपका निवेश उत्पन्न करता है। IRR जितना अधिक होगा, निवेश उतना ही आकर्षक होगा।
अवधारणा
IRR NPV समीकरण में r के लिए हल करता है:
0 = CF₀ + CF₁/(1+r)¹ + CF₂/(1+r)² + ... + CFₙ/(1+r)ⁿ
जहाँ CF प्रत्येक अवधि में नकद प्रवाह है और r IRR है।
कोई बंद-रूप समाधान नहीं है — IRR परीक्षण-और-त्रुटि (या पुनरावृत्ति) द्वारा पाया जाता है।
चरण-दर-चरण उदाहरण
आप 10,000 डॉलर (CF₀ = −10,000 डॉलर) निवेश करते हैं और प्राप्त करते हैं:
- वर्ष 1: 3,000 डॉलर
- वर्ष 2: 4,000 डॉलर
- वर्ष 3: 5,000 डॉलर
- वर्ष 4: 3,000 डॉलर
कुल नकद आय: 10,000 डॉलर निवेश पर 15,000 डॉलर।
r = 20% आज़माएं: NPV = −10,000 + 3,000/1.2 + 4,000/1.44 + 5,000/1.728 + 3,000/2.074 = −10,000 + 2,500 + 2,778 + 2,894 + 1,446 = −382 डॉलर (थोड़ा नकारात्मक, इसलिए IRR < 20%)
r = 18% आज़माएं: NPV ≈ +180 डॉलर (सकारात्मक, इसलिए IRR > 18%)
IRR ≈ 19% (18% और 20% के बीच)
निर्णय नियम
- यदि IRR > आपकी आवश्यक रिटर्न दर (हर्डल दर): निवेश करें
- यदि IRR < हर्डल दर: पास करें
- परियोजनाओं की तुलना: उच्चतर IRR आमतौर पर पसंद किया जाता है
IRR बनाम CAGR
IRR नकद प्रवाहों के समय को ध्यान में रखता है (जब आपको पैसा मिलता है तो मायने रखता है), जबकि CAGR यह मानता है कि एकमुश्त राशि स्थिर दर से बढ़ती है। कई नकद प्रवाहों वाले निवेशों के लिए, IRR अधिक सटीक उपाय है।
किसी भी निवेश नकद प्रवाह अनुसूची के लिए हमारे IRR कैलकुलेटर का उपयोग करें।