शार्प रेशियो क्या है?
शार्प रेशियो एक वित्तीय माप है जो किसी निवेश के रिटर्न को उसके जोखिम के मुकाबले मूल्यांकन करता है। इसे नोबेल पुरस्कार विजेता विलियम एफ. शार्प ने विकसित किया था और यह पोर्टफोलियो प्रबंधन में सबसे व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले संकेतकों में से एक है।
शार्प रेशियो का सूत्र
शार्प रेशियो = (Rp − Rf) / σp
जहाँ:
- Rp = पोर्टफोलियो या निवेश का रिटर्न
- Rf = जोखिम-मुक्त दर (उदा: सरकारी बॉन्ड)
- σp = पोर्टफोलियो रिटर्न का मानक विचलन (अस्थिरता)
गणना उदाहरण
मान लें:
- पोर्टफोलियो रिटर्न: 12% प्रति वर्ष
- जोखिम-मुक्त दर: 3% प्रति वर्ष
- मानक विचलन: 15%
शार्प रेशियो = (12% − 3%) / 15% = 9% / 15% = 0.60
शार्प रेशियो की व्याख्या
| मान | व्याख्या |
|---|---|
| < 0 | जोखिम-मुक्त दर से कम रिटर्न |
| 0 – 1.0 | स्वीकार्य, सुधार की गुंजाइश है |
| 1.0 – 2.0 | अच्छा — जोखिम-समायोजित रिटर्न बेहतर |
| 2.0 – 3.0 | बहुत अच्छा |
| > 3.0 | उत्कृष्ट (दीर्घकालिक में अक्सर अस्थिर) |
शार्प रेशियो की सीमाएं
- सामान्य वितरण मानता है: अत्यधिक जोखिम को ठीक से नहीं पकड़ता।
- समयावधि पर निर्भर: परिणाम समय सीमा के अनुसार बदलते हैं।
- ऊपर की ओर अस्थिरता को दंडित करता है: सकारात्मक और नकारात्मक उतार-चढ़ाव को समान मानता है।
निष्कर्ष
शार्प रेशियो विभिन्न जोखिम स्तरों वाले निवेशों की तुलना करने के लिए एक मूल्यवान उपकरण है। रेशियो जितना अधिक, प्रति इकाई जोखिम पर रिटर्न उतना बेहतर।