マージンコールは、証拠金口座の純資産がブローカーの維持証拠金要件を下回ったときに発生し、口座を規定に戻すために追加の現金を入金するか、証券を売却する必要が生じます。マージンコールがいつ発生するかを理解することは、投資口座でレバレッジを使用する人にとって重要です。

計算式

口座純資産 = 証券の時価 - 借入額
証拠金割合 = 口座純資産 / 証券の時価

マージンコールは、証拠金割合 < 維持証拠金要件（通常25〜30%）のときに発動されます。

マージンコール前の最低価値は次のとおりです：

最低証券価値 = 借入額 / (1 - 維持証拠金要件)

実例

50%の証拠金（$5,000を借入）で$10,000の株を購入した場合：

  • 初期証券価値：$10,000
  • 借入：$5,000
  • 初期純資産：$5,000
  • 初期証拠金：50%

ブローカーが30%の維持証拠金を要求している場合、マージンコールのレベルは：

最低価値 = $5,000 / (1 - 0.30) = $5,000 / 0.70 = $7,142.86

株価が$7,100に下落すると、純資産は$7,100 - $5,000 = $2,100となり、証拠金割合は$2,100 / $7,100 = 29.6%となり、30%の要件を下回ります。マージンコールを受け取り、$142.86を入金するか証券を売却する必要があります。

カスケード効果

マージンコールは急激に下落する市場では特に危険です。価格が下落すると口座の純資産が縮小し、コールが発動されます。それを満たせない場合、強制売却がさらに価格を押し下げ、より多くのコールを引き起こします — あなたの純資産を急速に消滅させる可能性のあるカスケードです。

主要なレバレッジポイント

初期証拠金 最大レバレッジ
50% 2:1
33% 3:1
25% 4:1
20% 5:1

初期証拠金が低いほど、レバレッジが高くなり、利益も損失も拡大します。

リスク管理

証拠金によって少ない現金でより多くの資本を管理でき、リターンを拡大させますが — 損失も同様です。証券価値が20%下落すると、5:1のレバレッジを使用している場合、資本の100%が失われる可能性があります。常に維持証拠金を上回るバッファーを維持し、コールが発生する前に資金調達の計画を立てておいてください。

ヒント

証拠金を使用している場合は毎日口座の純資産を追跡してください。安全マージンを確保するため、ブローカーの要件よりも厳しい個人的な証拠金限度を設定してください。証拠金の利息もリターンを侵食することを覚えておいてください — 証拠金は長期的な買い持ち投資ではなく、短期取引に最も適しています。

マージンコール計算機を使用して、口座でコールが発動される証券価値を確認してください。