이란 무엇인가 Crypto Liquidation Price?
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암호화폐 레버리지 거래에서는 거래자의 담보 가치가 더 이상 레버리지 포지션을 지원할 수 없는 수준까지 떨어질 때 청산이 발생하며, 거래소나 프로토콜은 예치된 마진을 초과하는 손실을 방지하기 위해 자동으로 포지션을 마감합니다. 청산은 레버리지 암호화폐 거래에서 가장 중요한 위험 관리 개념입니다. 이는 거래소가 연쇄적 파산으로부터 자신과 더 넓은 시장을 보호하는 메커니즘입니다. 거래자가 레버리지 포지션(예: 10배 길이의 비트코인)을 개설하면 전체 포지션 가치의 일부를 담보(마진)로 제공하고 거래소는 나머지를 효과적으로 빌려줍니다. 청산가격은 종이손실로 인해 남은 증거금이 소진되어 강제폐쇄가 발생하는 시장가격입니다. 암호화폐 시장은 변동성이 크고 하루에 10~20% 움직일 수 있어 적당한 레버리지도 매우 위험하기 때문에 청산 메커니즘을 이해하는 것이 필수적입니다. 암호화폐 레버리지는 만료되지 않고 레버리지 암호화폐 거래의 주요 도구인 무기한 선물 계약에서 최대 100배(또는 일부 해외 플랫폼의 경우 그 이상)까지 사용할 수 있습니다. 레버리지 암호화폐 선물을 제공하는 주요 플랫폼으로는 Binance Futures, Bybit, OKX, dYdX(분산형) 및 CME Bitcoin Futures(규제형)가 있습니다. 레버리지 포지션의 강제 폐쇄로 인해 급격한 가격 하락이 발생하여 피드백 루프에서 추가 청산이 발생하는 일련의 청산은 암호화폐 시장 붕괴의 주요 원인입니다. 2021년 2월 비트코인이 24시간 만에 58,000달러에서 43,000달러로 폭락하면서 암호화폐 거래소 전체에서 약 100억 달러의 청산이 발생했습니다. 임계값 이상의 건강 요소를 복원할 수 있을 만큼만 포지션을 마감하는 부분 청산은 이제 Aave(DeFi 대출) 및 주요 중앙 집중식 거래소를 포함한 정교한 플랫폼에서 일반적입니다.
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공식
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적용 가능한 수식 및 입력은 계산기 인터페이스를 참조하세요.
여기서 각 변수는 건강 및 의료 영역에서 특정 측정 가능한 양을 나타냅니다. 알려진 값을 대체하고 미지의 문제를 해결합니다. 다단계 계산의 경우 내부 표현식을 먼저 평가한 다음 표준 작업 순서를 사용하여 결과를 결합합니다.변수 설명
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| 기호 | 이름 | 단위 | 설명 |
|---|---|---|---|
| L_price | 청산가격 | USD | 증거금이 소진되어 포지션이 강제 폐쇄되는 자산 가격입니다. |
| Entry_price | 입장 가격 | USD | 평가되는 항목 또는 서비스의 금전적 가치를 나타내는 해당 통화로 된 금전적 비용 또는 가격 |
| Leverage | 다양한 활용 | times (×) | 마진에 대한 포지션 크기 비율: 10×는 $1의 마진이 $10의 포지션을 제어한다는 의미입니다. |
| Margin | 개시마진 | USD or percent | 포지션을 개설하기 위해 게시된 담보 포지션 크기/레버리지와 같습니다. |
| MM_rate | 유지마진율 | percent | 포지션을 유지하는 데 필요한 최소 증거금 비율. 거래소에 따라 다릅니다(일반적으로 0.5-2%). |
| Liquidation_fee | 청산 수수료 | percent | 청산 시 포지션 규모에 따라 부과되는 수수료 상인의 최종 회복을 줄입니다. |
방법 Crypto Liquidation Price
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- 1진입 가격, 방향(롱/숏), 레버리지 및 예치된 개시 증거금을 결정합니다.
- 2거래소의 유지마진율(MM_rate)을 확인하세요. 일반적으로 포지션 가치의 0.5~2%입니다.
- 3매수 포지션의 경우: 청산 가격 = 진입 × (1 − 1/레버리지 + MM_이자율).
- 4매도 포지션의 경우: 청산 가격 = 진입 × (1 + 1/레버리지 − MM_이자율).
- 5청산까지의 거리를 계산합니다: Distance% = |Entry − Liquidation| / 입장 × 100.
- 6완충 장치를 평가하십시오. 예상되는 변동성 동안 가격이 청산에 도달할 수 없는지 확인하십시오.
- 7마진 비율을 지속적으로 모니터링하십시오. 마진 비율 = 마진 / (Position_Size × |Current_Price/Entry − 1|).
풀어진 예시
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10배 레버리지로 청산을 시작하려면 가격이 9.5%만 떨어지면 됩니다.
10배 레버리지에서 거래자는 $6,700의 증거금으로 $67,000 포지션을 관리합니다. 비트코인이 9.5% 하락하여 $60,635가 되면 마진이 소진되고(유지 마진 버퍼 제외) 거래소는 해당 포지션을 청산합니다. 0.5%($335)의 유지 마진율은 청산 시 계좌에 남아 있어야 합니다. 거래자는 실제로 0 값에 도달하기 전에 마진을 잃습니다. 일반적으로 비트코인의 일일 가격 변동이 10%이면 이 포지션이 완전히 청산됩니다.
ETH가 4.5% 상승하면 매도 포지션이 청산됩니다. 20배 레버리지의 극도의 위험
ETH가 $3,500에 20× 매도 포지션을 취하면 ETH가 $3,657.50으로 4.5%만 상승하면 청산됩니다. 이 작은 버퍼는 일반적인 일중 가격 변동조차도 청산을 유발할 수 있음을 의미합니다. 포지션 크기는 $3,500 × 20 = $70,000 상당의 ETH이며, 마진은 $3,500에 불과합니다. 이러한 극단적인 레버리지를 사용하는 전문 거래자는 일반적으로 청산이 발생하기 전에 청산할 청산 가격보다 훨씬 높은 하드 스톱 손실을 설정합니다(청산 수수료는 일반적으로 일반 청산에 대한 교환 수수료보다 높습니다).
Aave 스타일의 초과 담보 대출; LTV 및 청산 기준점에 따라 결정되는 버퍼
Aave의 대출 프로토콜에서는 담보 가치 × 청산 기준액이 차용 가치 미만으로 떨어지면 포지션이 청산됩니다. 7,000달러의 ETH 담보와 5,000달러의 USDC를 빌린 경우 건강 계수는 (7,000 × 0.825) / 5,000 = 1.155입니다. 청산이 시작되려면 ETH가 $3,030(13.4% 하락)까지 하락해야 합니다. 청산인은 부채 상환에 대해 5-10%의 보너스를 받으며, 악성 부채로부터 프로토콜을 보호하는 신속한 청산을 장려합니다.
포지션 규모 조정은 위험 허용 범위에서 시작하여 안전한 레버리지를 이끌어냅니다.
청산 보호가 시작되기 전에 거래자가 최대 손실을 $500(계좌의 5%)로 제한하고 비트코인이 실제로 하루에 10% 이동할 수 있는 경우 안전한 레버리지는 1/0.10 = 10×입니다. 이는 진입점보다 9-10% 낮은 가격에 청산을 생성합니다. 청산 전 5% 감소로 손실 정지를 설정하면 $10,000 계정의 손실이 $500로 제한됩니다. 이는 의도된 위험 관리 결과입니다. 레버리지를 결정하기 위해 허용 가능한 위험에서 역방향으로 작업하는 것이 전문적인 접근 방식입니다. '사용 가능한 최대 레버리지'를 바탕으로 작업하는 것이 도박꾼의 접근 방식입니다.
실제 적용
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건강 및 의료 전문가들은 표준 분석 워크플로우의 일부로 Liquidation Price Calc를 사용하여 계산을 확인하고, 산술 오류를 줄이고, 문서화하고 감사하며 규정 준수 목적으로 동료, 고객 또는 규제 기관과 공유할 수 있는 일관된 결과를 생성합니다.
대학 교수 및 강사는 청산 가격 계산을 강의 자료, 숙제 및 시험 준비 리소스에 통합하여 학생들이 수동 계산을 확인하고 입력-출력 관계에 대한 직관을 구축하며 산술보다는 개념 이해에 집중할 수 있도록 합니다.
컨설턴트와 자문가는 Liquidation Price Calc를 사용하여 고객 미팅 중에 다양한 시나리오를 신속하게 모델링함으로써 상세한 스프레드시트 기반 분석 및 보고를 위해 사무실로 돌아가야 할 가정 질문을 실시간으로 탐색할 수 있습니다.
개별 사용자는 옵션 비교, 서비스 제공자로부터 받은 견적 확인, 제3자 계산 확인, 중요한 결정 이면의 수치가 정확하고 일관되게 계산되었다는 확신 구축 등 개인 계획 결정을 위해 청산 가격 계산을 사용합니다.
특수 경우
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실제로 이 극단적인 경우에는 표준 가정이 유지되지 않을 수 있으므로 신중한 고려가 필요합니다. 암호화폐 청산 가격 계산기 계산에서 이 시나리오에 직면할 때 실무자는 경계 조건을 확인하고 0으로 나누기 위험을 확인하고 모델의 가정이 이러한 극한 조건에서 유효한지 여부를 고려해야 합니다.
실제로 이 극단적인 경우에는 표준 가정이 유지되지 않을 수 있으므로 신중한 고려가 필요합니다. 암호화폐 청산 가격 계산기 계산에서 이 시나리오에 직면할 때 실무자는 경계 조건을 확인하고 0으로 나누기 위험을 확인하고 모델의 가정이 이러한 극한 조건에서 유효한지 여부를 고려해야 합니다.
실제로 이 극단적인 경우에는 표준 가정이 유지되지 않을 수 있으므로 신중한 고려가 필요합니다. 암호화폐 청산 가격 계산기 계산에서 이 시나리오에 직면할 때 실무자는 경계 조건을 확인하고 0으로 나누기 위험을 확인하고 모델의 가정이 이러한 극한 조건에서 유효한지 여부를 고려해야 합니다.
암호화폐 거래소 청산 매개변수(2024)
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| 교환 | 최대 레버리지 | 유지마진(BTC) | 청산 수수료 | 방법 |
|---|---|---|---|---|
| 바이낸스 선물 | 125× | 0.5% | 0.50% | 절연 / 크로스 |
| 바이비트 무기한 | 100× | 0.5% | 0.50% | 절연 / 크로스 |
| OKX 선물 | 100× | 0.5% | 0.50% | 절연 / 크로스 |
| dYdX (디파이) | 20× | 3.0% | 1.50% | 크로스(디파이) |
| Aave (DeFi 대출) | N/A | 82.5% LT (ETH) | 청산인에게 5-10% 보너스 | 교차자산 |
| CME 비트코인 선물 | ~10× | ~8%(규제) | 교환수수료만 | 규제됨 |
자주 묻는 질문
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암호화폐 시장에서 청산 단계가 진행되는 동안 어떤 일이 발생하나요?
급격한 가격 하락으로 인해 마진 콜과 강제 청산이 촉발될 때 연쇄 청산이 발생하며, 이러한 강제 청산이 실행되면 가격이 더욱 하락하여 피드백 루프에서 더 많은 청산이 촉발됩니다. 레버리지 롱 포지션에 대한 대규모 미결제약정이 있는 거래소에서는 상당한 가격 하락으로 인해 몇 분 내에 수십억 달러의 강제 매도가 발생할 수 있습니다. 2020년 3월 코로나19 사태로 인해 비트코인은 부분적으로 청산으로 인해 24시간 만에 8,000달러에서 3,800달러로 하락했습니다. 거래소 청산 엔진은 일반적으로 시장 가격으로 실행되어 계단식 효과에 기여하고 순간적인 가격 변동을 생성합니다.
격리 마진 모드와 교차 마진 모드의 차이점은 무엇입니까?
격리 마진 모드에서는 특정 포지션에 지정된 마진만 위험에 노출됩니다. 한 포지션의 청산은 다른 자금에 영향을 미치지 않습니다. 교차 마진 모드에서는 거래 계좌에서 사용 가능한 모든 자금이 모든 포지션에 대한 마진 역할을 하여 개별 포지션의 청산 위험을 줄이지만 한 번의 잘못된 거래로 인해 전체 계좌가 고갈될 수 있습니다. 격리 마진은 초보 거래자에게 더 안전합니다. 교차 마진은 다른 포지션의 초과 자본을 완충 장치로 사용하여 청산 가능성을 줄이려는 정교한 거래자가 사용합니다.
펀딩 요율은 무기한 선물 청산과 어떻게 상호작용합니까?
무기한 선물 계약은 선물 가격을 현물 가격에 고정시키기 위해 매 8시간마다 매수와 매도 사이에 지급되는 자금 요율을 사용합니다. 많은 트레이더가 매수(강세 정서)하면 자금 조달 요율이 플러스가 됩니다. 즉 매수자가 매도자에게 이익을 줍니다. 높은 포지티브 펀딩(8시간당 0.1%+ = 연간 109%+)은 잠재적 청산 위험을 넘어 레버리지 매수에 대한 추가 비용을 발생시킵니다. 가격을 기준으로 수익성이 있는 것처럼 보이는 포지션은 실제로 펀딩 요율 지불을 통해 돈을 잃고 마진 잔고가 점차 침식되고 유효 청산 가격이 가까워질 수 있습니다.
부분 청산이란 무엇이며 어떻게 진행되나요?
전체 포지션을 한 번에 청산하는 대신(상당한 시장 영향을 초래함) 정교한 거래소와 DeFi 프로토콜은 유지 증거금 임계값 이상으로 포지션의 건전성 요소를 복원하는 데 필요한 최소 금액만 청산하는 부분 청산을 구현합니다. Aave에서 청산인은 청산당 건강하지 못한 포지션의 최대 50%를 청산할 수 있으며, 그들이 압류한 담보에 대해 보너스를 받을 수 있습니다. 이러한 보다 온화한 접근 방식은 시장 영향을 줄이고 가격이 안정화되면 거래자가 잠재적으로 회복할 수 있도록 하는 동시에 프로토콜에 악성 부채가 축적되지 않도록 보호합니다.
거래자는 청산으로부터 어떻게 보호할 수 있나요?
청산 위험을 관리하기 위한 주요 전략: (1) 더 낮은 레버리지(20-50배가 아닌 2-5배)를 사용하여 더 많은 버퍼를 생성합니다. (2) 강제 청산 전에 자발적으로 청산할 수 있도록 청산 가격보다 높거나(공매도의 경우) 낮은(장기의 경우) 손절매 주문을 설정합니다. (3) 펀딩 요율을 모니터링하고 극단적인 포지티브 펀딩 기간 동안 레버리지가 높은 매수 포지션을 보유하지 마십시오. (4) 가격이 귀하에게 불리하게 움직이고 여전히 확신이 있는 경우 포지션에 마진을 추가합니다. (5) 격차가 발생할 수 있는 변동성이 큰 이벤트(Fed 결정, CPI 데이터, 주요 프로토콜 발표)를 통해 레버리지 포지션을 보유하지 마십시오. 대부분의 숙련된 트레이더는 10배 이상의 레버리지를 매우 투기적인 것으로 간주합니다.
보험기금이란 무엇이며 사회화된 손실로부터 어떻게 보호합니까?
포지션이 청산되고 실행 가격이 청산 가격보다 낮을 경우(빠른 시장에서의 슬리피지) 거래소는 손실을 입게 됩니다. 이를 충당하기 위해 거래소는 수익성 있는 청산을 통해 소액 기부금으로 자금을 조달하는 보험 기금을 유지합니다. 보험 자금이 부족한 경우 일부 거래소에서는 '자동 청산'(ADL)을 구현하여 손실을 충당하기 위해 가장 수익성이 높은 반대 포지션을 자동으로 줄입니다. ADL은 아무 잘못도 하지 않은 수익성 있는 트레이더에게 불이익을 주기 때문에 최후의 수단으로 간주됩니다.
DeFi 청산은 중앙화된 거래소 청산과 어떻게 다릅니까?
DeFi 청산은 중앙 교환 시스템이 아닌 제3자 청산 봇이 실행하는 스마트 계약을 통해 온체인에서 발생합니다. DeFi에서는 누구나 청산인이 될 수 있습니다. 봇은 Aave,Compound, MakerDAO와 같은 프로토콜에서 건강 임계값 미만의 포지션을 지속적으로 모니터링하고 청산을 실행하여 청산 보너스를 얻습니다. 이를 통해 실행 속도에 최적화된 경쟁력 있는 봇 생태계가 조성됩니다. DeFi 청산은 투명하고(모두 온체인) 비수탁형이며 마진 포지션을 관리하는 데 필요한 중앙 집중식 거래소에 대한 신뢰를 요구하지 않습니다.
피해야 할 일반적인 실수
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- !5~10%의 불리한 움직임(암호화폐에서 흔히 발생)이 청산을 유발한다는 사실을 이해하지 못한 채 최대 레버리지 포지션을 개설합니다.
- !한 거래의 청산으로 인해 모든 계좌 자금이 위험에 처해 있다는 사실을 이해하지 못한 채 교차 마진 모드를 사용하는 행위.
- !레버리지 포지션 경제에서 펀딩 요율 지불을 고려하지 않음 — 무기한 계약에 연간 비용이 50-100% 이상 추가될 수 있습니다.
- !청산 가격으로 정지 손실을 정확하게 설정합니다. 실행 슬리피지는 정지가 실행되기 전에 청산된다는 의미입니다.
- !수수료 영향 무시: 청산 수수료(0.5%)에 증거금 유지 요건을 더하면 이론적 청산 계산에 비해 실제 회수된 자본이 줄어듭니다.
전문가 팁
실제 경험 법칙: 청산 거리(입력부터 청산까지의 백분율)는 해당 자산의 일일 예상 변동성의 최소 3배여야 합니다. 일일 거래량이 ~2.5%인 비트코인의 경우 10배 레버리지 포지션의 버퍼는 9.5%입니다. 이는 일일 거래량의 3.8배에 불과합니다. 안전을 위해 장기 보유에는 5배 이하의 레버리지를 사용하고, 손절매가 명확하게 정의된 단기 스윙 거래에는 더 높은 레버리지를 예약하세요.
알고 계셨나요?
2021년 5월 하루에 비트코인이 58,000달러에서 30,000달러로 떨어지면서 약 86억 달러의 암호화폐 청산이 발생했습니다. 이는 당시 암호화폐 역사상 가장 큰 일일 청산 사건이었습니다. 계단식 상승은 주로 이전 강세장에서 개설된 10×-20× 레버리지 매수 포지션에 의해 주도되었으며, 가격이 지원 수준을 통해 순차적으로 하락함에 따라 모두 청산 가격에 도달했습니다.
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