Wat is de Sharpe Ratio?
De Sharpe Ratio is een financiΓ«le maatstaf die het rendement van een belegging beoordeelt ten opzichte van het risico. Ontwikkeld door Nobelprijswinnaar William F. Sharpe, is het een van de meest gebruikte indicatoren in portefeuillebeheer.
De Sharpe Ratio formule
Sharpe Ratio = (Rp β Rf) / Οp
Waarbij:
- Rp = Rendement van de portefeuille of belegging
- Rf = Risicovrije rente (bijv. staatsobligaties)
- Οp = Standaarddeviatie van het portefeuillerendement (volatiliteit)
Berekeningsvoorbeeld
Stel dat:
- Portefeuillerendement: 12% per jaar
- Risicovrije rente: 3% per jaar
- Standaarddeviatie: 15%
Sharpe Ratio = (12% β 3%) / 15% = 9% / 15% = 0,60
Interpretatie van de Sharpe Ratio
| Waarde | Interpretatie |
|---|---|
| < 0 | Rendement onder de risicovrije rente |
| 0 β 1,0 | Acceptabel, maar voor verbetering vatbaar |
| 1,0 β 2,0 | Goed β goed voor risico gecorrigeerd rendement |
| 2,0 β 3,0 | Zeer goed |
| > 3,0 | Uitstekend (vaak niet duurzaam op lange termijn) |
Beperkingen van de Sharpe Ratio
- Veronderstelt normale verdeling: Vangt staartrisico's niet goed op.
- Gevoelig voor tijdsperiode: Resultaten variΓ«ren afhankelijk van de gebruikte tijdshorizon.
- Bestraft opwaartse volatiliteit: Behandelt positieve en negatieve volatiliteit gelijk.
Conclusie
De Sharpe Ratio is een waardevol instrument voor het vergelijken van beleggingen met verschillende risiconiveaus. Hoe hoger de ratio, hoe beter het rendement per eenheid aanvaard risico.