Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) to stopa dyskontowa, która sprawia, że wartość bieżąca netto (NPV) wszystkich przepływów pieniężnych z inwestycji jest równa zeru. Mówiąc prościej, jest to zdeterminowana rocznie stopa zwrotu generowana przez inwestycję. Im wyższe IRR, tym bardziej atrakcyjna inwestycja.

Koncepcja

IRR rozwiązuje dla r w równaniu NPV:

0 = CF₀ + CF₁/(1+r)¹ + CF₂/(1+r)² + ... + CFₙ/(1+r)ⁿ

Gdzie CF to przepływ pieniężny w każdym okresie, a r to IRR.

Nie ma rozwiązania w formie zamkniętej — IRR jest znajdowane metodą prób i błędów (lub iteracji).

Przykład Krok po Kroku

Inwestujesz 10 000 dolarów (CF₀ = −10 000 dolarów) i otrzymujesz:

  • Rok 1: 3 000 dolarów
  • Rok 2: 4 000 dolarów
  • Rok 3: 5 000 dolarów
  • Rok 4: 3 000 dolarów

Łączne wpływy: 15 000 dolarów na 10 000 dolarów zainwestowanych.

Spróbuj r = 20%: NPV = −10 000 + 3 000/1,2 + 4 000/1,44 + 5 000/1,728 + 3 000/2,074 = −10 000 + 2 500 + 2 778 + 2 894 + 1 446 = −382 dolary (lekko ujemne, więc IRR < 20%)

Spróbuj r = 18%: NPV ≈ +180 dolarów (dodatnie, więc IRR > 18%)

IRR ≈ 19% (między 18% a 20%)

Zasada Decyzyjna

  • Jeśli IRR > wymagana stopa zwrotu (hurdle rate): inwestuj
  • Jeśli IRR < hurdle rate: odrzuć
  • Porównanie projektów: wyższe IRR jest na ogół preferowane

IRR vs. CAGR

IRR uwzględnia czas przepływów pieniężnych (kiedy otrzymujesz pieniądze ma znaczenie), podczas gdy CAGR zakłada, że jednorazowa kwota rośnie ze stałą stopą. W przypadku inwestycji z wieloma przepływami pieniężnymi, IRR jest dokładniejszą miarą.

Użyj naszego kalkulatora IRR do dowolnego harmonogramu przepływów pieniężnych inwestycji.