อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) คืออัตราคิดลดที่ทำให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของกระแสเงินสดทั้งหมดจากการลงทุนเท่ากับศูนย์ พูดง่ายๆ คือผลตอบแทนรายปีที่การลงทุนของคุณสร้างขึ้น ยิ่ง IRR สูงขึ้น การลงทุนก็ยิ่งน่าสนใจมากขึ้น
แนวคิด
IRR แก้หา r ในสมการ NPV:
0 = CF₀ + CF₁/(1+r)¹ + CF₂/(1+r)² + ... + CFₙ/(1+r)ⁿ
โดยที่ CF คือกระแสเงินสดในแต่ละงวด และ r คือ IRR
ไม่มีวิธีแก้แบบสูตรปิด — IRR หาได้ด้วยการลองผิดลองถูก (หรือการทำซ้ำ)
ตัวอย่างทีละขั้นตอน
คุณลงทุน 10,000 ดอลลาร์ (CF₀ = −10,000 ดอลลาร์) และได้รับ:
- ปีที่ 1: 3,000 ดอลลาร์
- ปีที่ 2: 4,000 ดอลลาร์
- ปีที่ 3: 5,000 ดอลลาร์
- ปีที่ 4: 3,000 ดอลลาร์
เงินสดรับรวม: 15,000 ดอลลาร์จากการลงทุน 10,000 ดอลลาร์
ลอง r = 20%: NPV = −10,000 + 3,000/1.2 + 4,000/1.44 + 5,000/1.728 + 3,000/2.074 = −10,000 + 2,500 + 2,778 + 2,894 + 1,446 = −382 ดอลลาร์ (ติดลบเล็กน้อย ดังนั้น IRR < 20%)
ลอง r = 18%: NPV ≈ +180 ดอลลาร์ (เป็นบวก ดังนั้น IRR > 18%)
IRR ≈ 19% (ระหว่าง 18% และ 20%)
กฎการตัดสินใจ
- ถ้า IRR > อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ (อัตราขั้นต่ำ): ลงทุน
- ถ้า IRR < อัตราขั้นต่ำ: ผ่าน
- เปรียบเทียบโครงการ: โดยทั่วไปชอบ IRR ที่สูงกว่า
IRR เทียบกับ CAGR
IRR คำนึงถึงระยะเวลาของกระแสเงินสด (เมื่อคุณได้รับเงินมีความสำคัญ) ในขณะที่ CAGR สมมติว่าเงินก้อนเดียวเติบโตด้วยอัตราคงที่ สำหรับการลงทุนที่มีกระแสเงินสดหลายรายการ IRR เป็นมาตรวัดที่แม่นยำกว่า
ใช้เครื่องคำนวณ IRR ของเราสำหรับตารางกระแสเงินสดการลงทุนใดๆ