Teminat tamamlama çağrısı (margin call), marjin hesabınızdaki öz sermaye aracı kurumun bakım gereksinimine düştüğünde ortaya çıkar ve hesabı uyumlu hale getirmek için ya daha fazla nakit yatırmanızı ya da menkul kıymet satmanızı zorunlu kılar. Teminat tamamlama çağrısının ne zaman gerçekleşeceğini anlamak, yatırım hesabında kaldıraç kullanan herkes için kritik öneme sahiptir.
Formül
Hesap Öz Sermayesi = Menkul Kıymetlerin Piyasa Değeri - Borçlanan Tutar
Marjin Yüzdesi = Hesap Öz Sermayesi / Menkul Kıymetlerin Piyasa Değeri
Teminat tamamlama çağrısı, Marjin Yüzdesi < Bakım Gereksinimi (genellikle %25-30) olduğunda tetiklenir.
Teminat tamamlama çağrısından önceki minimum değer:
Minimum Menkul Kıymet Değeri = Borçlanan Tutar / (1 - Bakım Gereksinimi)
Hesaplanmış Örnek
%50 marjin kullanarak (5.000 $ borçlanarak) 10.000 $ değerinde hisse satın alırsınız:
- Başlangıç menkul kıymet değeri: 10.000 $
- Borçlanılan: 5.000 $
- Başlangıç öz sermayesi: 5.000 $
- Başlangıç marjini: %50
Aracı kurumunuz %30 bakım marjini gerektiriyor. Teminat tamamlama çağrısı seviyesi:
Minimum Değer = 5.000 $ / (1 - 0,30) = 5.000 $ / 0,70 = 7.142,86 $
Hisse değeri 7.100 $'a düşerse, öz sermayeniz 7.100 $ - 5.000 $ = 2.100 $ olur ve marjin yüzdeniz 2.100 $ / 7.100 $ = %29,6 olur, bu da %30 gereksiniminin altındadır. Teminat tamamlama çağrısı alırsınız ve 142,86 $ yatırmanız ya da menkul kıymet satmanız gerekir.
Kademeli Etki
Teminat tamamlama çağrıları, hızla düşen piyasalarda özellikle tehlikelidir. Fiyatlar düştükçe hesap öz sermayesi küçülür ve çağrılar tetiklenir. Bunları karşılayamazsanız, zorunlu satışlar fiyatları daha da aşağı iter ve daha fazla çağrı tetikler — öz sermayenizi hızla eritebilecek bir kademeli etki.
Temel Kaldıraç Noktaları
| Başlangıç Marjini | Maksimum Kaldıraç |
|---|---|
| %50 | 2:1 |
| %33 | 3:1 |
| %25 | 4:1 |
| %20 | 5:1 |
Düşük başlangıç marjini, hem kazançları hem de kayıpları artıran daha yüksek kaldıraç anlamına gelir.
Risk Yönetimi
Marjin, daha az nakit ile daha fazla sermayeyi kontrol etmenize olanak tanır ve getirileri artırır — ama kayıpları da. Menkul kıymet değerindeki %20'lik bir düşüş, 5:1 kaldıraçta iseniz sermayenizin %100'ünü silip süpürebilir. Her zaman bakım marjininin üzerinde bir tampon tutun ve bir çağrı gelmeden önce onu finanse etmek için bir planınız olsun.
İpuçları
Marjin kullanıyorsanız hesap öz sermayenizi günlük olarak takip edin. Kendinize güvenlik marjini sağlamak için aracı kurumunuzun gereksinimlerinden daha katı kişisel marjin sınırları belirleyin. Marjin faizinin de getirileri aşındırdığını unutmayın — marjin, uzun vadeli al-tut yatırımları için değil, kısa vadeli işlemler için en uygunudur.
Hesabınızda hangi menkul kıymet değerlerinin çağrıyı tetiklediğini görmek için Teminat Tamamlama Çağrısı Hesaplayıcımızı kullanın.