Внутрішня норма прибутку (IRR) — це ставка дисконтування, яка зводить чисту приведену вартість (NPV) усіх грошових потоків від інвестиції до нуля. Простіше кажучи, це річна прибутковість, яку генерує ваша інвестиція. Чим вищий IRR, тим привабливіша інвестиція.

Концепція

IRR вирішує рівняння NPV щодо r:

0 = CF₀ + CF₁/(1+r)¹ + CF₂/(1+r)² + ... + CFₙ/(1+r)ⁿ

Де CF — грошовий потік у кожному періоді, а r — IRR.

Аналітичного рішення немає — IRR знаходять методом проб і помилок (або ітерацій).

Покроковий Приклад

Ви інвестуєте 10 000 доларів (CF₀ = −10 000 доларів) і отримуєте:

  • Рік 1: 3 000 доларів
  • Рік 2: 4 000 доларів
  • Рік 3: 5 000 доларів
  • Рік 4: 3 000 доларів

Загальні надходження: 15 000 доларів на 10 000 доларів інвестицій.

Спробуйте r = 20%: NPV = −10 000 + 3 000/1,2 + 4 000/1,44 + 5 000/1,728 + 3 000/2,074 = −10 000 + 2 500 + 2 778 + 2 894 + 1 446 = −382 долари (трохи від'ємно, отже IRR < 20%)

Спробуйте r = 18%: NPV ≈ +180 доларів (додатньо, отже IRR > 18%)

IRR ≈ 19% (між 18% і 20%)

Правило Прийняття Рішень

  • Якщо IRR > необхідна норма прибутку (ставка відсікання): інвестуйте
  • Якщо IRR < ставка відсікання: відмовтесь
  • Порівняння проектів: вищий IRR зазвичай кращий

IRR проти CAGR

IRR враховує терміни грошових потоків (коли ви отримуєте гроші — важливо), тоді як CAGR припускає, що одноразова сума зростає з постійною швидкістю. Для інвестицій з кількома грошовими потоками IRR є точнішим показником.

Використовуйте наш калькулятор IRR для будь-якого графіку інвестиційних грошових потоків.